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第四章 无序操作，小赚即逃，亏钱被套
市场投机者试图对股价的短期波动进行预测，希望获取快速的利润。极少有人能以这种方式赚钱。实际上，任何人如果能够连续地预测市场，他或她的名字早就列入世界首富排行榜，排在亿万富翁华伦·巴菲特和比尔·盖茨之上。
一一彼得·林奇
长期以来，玉米市场一直是我关注的重点目标， 2008 年在这个领域更是侥幸小有收获。行情转眼已进入2009 年，渴望着那似曾相识的玉米市场能够再度为我创造效益。
显然这年上半年的玉米行情并不给力，始终处于上下200 点左右的宽幅调整区间，尽管时而会出现数日的快速单边走势，但整体局面疲软无序，很难捕捉到这种机会，这种局面对趋势交易者来说，无疑是最难的。
不过，当时的我也没有做趋势的计划，还是一心想着如何提高资金利用率，每天积极买进卖出，由于玉米日内行情波动幅度不是很剧烈，慢慢习惯了零零散散地买卖一些玉米，看着价格高了就陆续卖出，看着价格低了就逐步买进，这种重价不重势的交易方式在行情盘整局面下倒也没有多大损害性，但也很难有所作为。
由图4 可见， 2009 年的玉米走势很难说有趋势，整个前半年的多数时间，玉米行情始终处于宽幅上下摆动期间，零零散散地进出交易既没有带来什么损失，也没能创造价值。年终两三个月，玉米行情开始逐步上扬，做空不忍心砍仓的仓位，均遭受不小的损失。
整个上半年玉米的走势基本属于一种毫无行情的局面，每天的勉强入市交易，很难有所收获，总体下来，这段振荡期间没有造成损失已属万幸。投资者经常会被贪婪蒙住双眼，只见利益，无视风险。对行情的无序整理更是习以为常，自然会一直惯性地按现有方式交易下去，这样也为行情的突破埋下了祸根。
通常，一会买一会卖，被套住的仓位会留下等待解套，盈利仓位会很快被平仓，这种做法在行情整体盘整局面下倒也无所谓，但这一做法注定为行情反向突破埋下了祸根。
到国庆节前后，可能是现货上对玉米收成的预期不是很理想，也可能是其他一些需求因素影响，总之当时的我对这些产业状况一概不懂，也没有计划去了解实际的产业状况，只是每日忙进忙出地交易着，此时的玉米明显在逐步摆脱长时间的盘整区域，抬头上扬趋势已经逐步明朗。
然而，我并没有顺势交易的思想，还是整日乐此不疲地忙进忙出，买进的仓位稍有盈余便获利了结，卖出的仓位可就没有这么幸运了，随着行情的缓慢攀升，浮亏越累越大，越大越不忍心平掉，还在寄希望行情回调稍有盈利再平仓。
一笔交易越是亏损，你就可能越带着偏见去看待它。玉米的涨势对我而言，无异于"温水煮青蛙"，它没有急速的拉升，也没有凶悍的回撤，涨三天跌两天的走势，还让你保持着一线回撤希望，最终这笔空头仓位?孚亏越累越大，直至该合约流动性减弱，买卖价差不断扩大，无奈之下只得认赔出局。
很显然，我在玉米合约上的盲目摸索，并没有给我带来任何收益。稍有盈利，跑得比兔子还快;账面浮亏，死不认账，在一线期望中将损失不断扩大。
这一明显的"赚小钱，亏大钱"策略，显然在期货操作中并不可取，如此取利，辛辛苦苦折腾无数遍赚的那点小钱始终无法弥补一两笔大幅的亏损。或许反其道而行之，理论上还值得仔细琢磨。
期货操作总是如此让人难以把握，如此多的参与者习惯于这种"赚小钱，亏大钱"的游戏手法，最终无一幸免。
事后的反思，我个人对这种做法的原因分析如下:
第一，博取短线利益是一种急功近利的操作方式，想要在极端无序的期货市场上频繁地获取这种快钱，元疑是很多参与者入市的初衷。带着这样的目的进入这个市场，赚点小钱自然会沾沾自喜，一旦亏损必将不知所措，在等待与期望中绝望。
参与者的入市初衷已经将自己置于兴奋与焦虑的情绪魔刀之下，赚点小钱即兴奋不已，积极备战以期继续博取蝇头小利;亏钱根本没有列人自己的计划，自然只能不知所措，犹犹豫豫让亏损不断扩大。
第二，壮士断腕何其难。
参与交易的目的很单纯，那就是要赚钱。亏钱怎么办? 亏钱并不是交易的目的，甚至根本就没有考虑过自己会亏，因此亏钱的时候得忍，直到能赚钱时候才平仓。然而，事与愿违带来的只能是更大的亏损。
小的皮肤病不治，最终等来的只能是截肢。
第三，期货交易需要大智大慧，止损更是如此。
有的交易者风险意识高，只要反向马上止损，真是毫不犹豫。经过一段时间毫不犹豫地止损，资金会越止越少。没有原则地频繁止损将会加速资金的亏损。
有的交易者买进马上考虑到在什么程度一定止损，例如反向20 个点，马上止损出局。然而等他看到20 点反向时候，稍有犹豫止损出局，实际
亏损已经到了25 到30 ，甚至更多。
有的交易者看到行情反向总是犹豫再三，最终在犹豫中等来了行情的反向加速，结果总是止损于反向端点。
究其根源，止损的合理运用需要跟交易者的实际资金管理策略和交易策略完美结合运用。有缺陷的策略无论如何止损都将带来损失的积累，止损是个技术活，是成功交易者的资金不断增值的保护伞。
有段时间，一位据称只做日内短线交易的操盘高手来到我们部门交易。那时候我已经对短线频繁交易没有任何信心，也不再想琢磨如何博弈于无序波动的短期行情走势。
他的到来，无疑改善了我们部门的工作氛围。
"白糖做多必涨!赶快买进，赶快买进……"
"豆粕回调到位，赶紧买进……"
类似这样的噪音经常由他那块宝地散发出来。
我倒没怎么关注他提及的这些行情走势，但新进来的几个客户无疑很快成为他这些噪音的俘虏，没过几天便急切地跟着他一会买进一会卖出。
期货交易建仓可能是个简单的问题，可是出仓可就没那么简单了。究竟该止损出仓还是盈利出仓，恐怕不是很好控制的问题。
问题的关键在于，他在盈利出仓时显得很兴奋，会为自己的一笔胜利，哪怕是只有1个点的利润空间，而放大"喇叭"四处宣扬，更是乐此不疲地四处奔走相告，你可以想象这样的胜利号角会有多大号召力。
可是，止损出仓对他来讲，一直秘而不宣。有新手受其影响，跟单买进卖出，盈利的时候跟其一起兴奋庆祝，可是亏损的时候，得隔两分钟就去问他该不该止损。
他的具体交易结果如何，我们不得而知。只是这样的热闹场面，在我们这里并没有维持多久，两三个月之后，这位短线高手就不知去向。
后来听说他自己的资金亏损严重，不再做交易了，去其他期货公司转行从事经纪业务。
他或许是一种极具代表性的初级操作者，当他们赚钱时，会感到十分自豪，而且喜欢谈论他们的收益;当他们赔钱时，就会像受到惩罚的孩子一样，乖乖地躲避，极力去隐瞒自己的损失，他们的情绪时刻都写在自己脸上。
或许，依我来看，他这才真正找到了适合自己的人生定位。
期货市场上这种"只有正面，没有反面"的"单面纸"并不少见。你的跟单他做主，这样你能实现盈利吗?
频繁的短线进出与频繁地止损，无疑是将资金耗尽的最佳捷径。期货交易的成功需要交易者具有很强的气魄，能承担得起一定的损失，更得具有长远的发展规划，急功近利地忙进忙出，必将受到市场无序性的惩罚。
此外，交易者迅速地从一个赔钱的交易中脱身而出，可以使头脑保持清醒，并重建市场客观性，不再受不利行情的牵制，因此止损在期货交易中不可或缺。
关于成交价差的问题
成交价差无情地吞噬着交易本金，是最终实际的成交价与挂单时价格的差额。
常规型成交价差:由行情流动性引起的成交价差，场内经纪人在市场上报出的不同价格，即买入价与卖出价，这是一种合法的价差，市场流动性越好，成交价查就越小。成交价差是众多交易者为流动性所支付的代价。
价格波动型成交价差:当市场出于剧烈波动状态下，场内经纪人收取的更大价差。
犯罪型成交价差:由于场内经纪人的犯罪行为所引发，是一种不合法的行为，也就是市场上常提到的老鼠仓。
有效降低成交价差的方法如下:
第一，尽可能选择流动性好的品种;
第二，避免流动性差和波动过大的品种;
第三，选择在市场相对平稳时期进行布局建仓、剧烈波动时期出仓;
第四，运用限价指令;
第五，挂单时指明具体价位。