导引 金融衍生工具和国富论

第1部分 远期合约

第1章 日本昭和壳牌石油公司外汇亏损案

• "金蝉脱壳"之计欺骗壳牌公司
• 石油公司规避货币风险
• 规避石油价格风险及汇率风险的技巧
• 避险还是投机
• 隐瞒外币汇兑损失
• 愈演愈烈
• 汇率:变幻莫测
• 故事的教训

第2章 花旗银行外汇亏损案

• 货币交易:平静的布雷顿森林体系下暗潮涌动
• 借助远期合约豪赌外汇市场
• 银行如何监管其外汇交易活动
• 祸起萧墙:花旗银行怎比索罗斯量子基金
• 草草收场
• 故事的教训

第3章 马来西亚国家银行外汇亏损案

• 中央银行的职责
• 马来西亚国家银行——大型对冲基金
• 马来西亚国家银行是如何投机的

第2部分 期货

第4章 Amaranth 对冲基金天然气期货亏损事件

• Arnaranth 的沉浮
• 天然气衍生产品之滥觞
• 投机于天然气衍生产品的基础知识
• 通过期货投机:每月投机一种合约
• 通过期货日期差异投机
• 通过期权投机
• 通过天然气期货投机之炼金术
• 愈演愈烈: Amaranth 在纽约商品交易所的投机
• 从卖空策略到"日历价差"策略
• 崩溃
• Amaranth 的风险管理
• 市场风险
• 流动性风险
• 故事的教训
• 后记

第5章 德国MG集团石油事件

• MG公司大崩溃
• 石油市场上的多头空头对冲
• 用数值解释"堆积并转期"对冲策略之成败
• 石油市场的实证研究(1983-2002年)
• MGRM 究竟在对冲还是赌博
• MGRM是否为"做市商"
• 故事的教训

第6章 日本住友公司期铜官方事件

• 住友公司是否操纵铜价
• 警钟长鸣
• 大难临头
• 尾声

第3部分 期权

第7章 联合利昂外汇损失案

• 联合利昂财务部门的新使命
• 外币期权入门:联合利昂是在规避风险还是在大肆投机
• 联合利昂的死亡游戏
• 对警钟充耳不闻
• 故事的教训

第8章 爱尔兰联合银行欺诈案

• 鲁斯纳克以及第一银行的外汇交易
• 使用远期合约豪赌货币
• 在远期合约市场和期权市场上套利
• 隐藏的艺术
• 警报被忽视
• 故事的教训
• 尾声

第9 章 巴林银行破产案

• 巴林银行兴衰史
• 流氓交易员
• 套利
• 从无害的套利到致命的投机
• 如何运用期权获利
• 利用波动性为保证金融资
• 警钟
• 隐藏的艺术
• 故事的教训
• 尾声

第10章 法国兴业银行亏损案

• 流氓交易员的成长
• 从套利到单向技机交易
• 隐藏的艺术
• 故事的教训
• 尾声

第4部分 互换(掉期)

第11章 宝洁公司利率互换交易亏损案

• 如何通过杠杆型利率互换工具降低融资成本
• 嵌入式期权及其潜在风险
• 标志性诉讼
• 故事的教训

第12章 吉布森贺卡公司利率互换交易亏损案

第13章 加利福尼亚州橘子县破产案

• 橘子县的市政财务
• 固定收益证券简介
• 橘子县资产组合之解析
• OCIP变成了对冲基金
• 故事的教训
• 尾声

第14章 长期资本管理公司对冲基金亏损案

• 何为对冲基金
• LTCM的兴衰史
• 金融炼金术
• 相对价值交易(趋向一致交易)
• 波动率之中央银行
• 航向偏离目标，投机愈演愈烈
• LTCM的颠覆
• 拯救LTCM
• 故事的教训
• 尾声

第15章 AIG破产危机案

• 证券化过程和信用违约互换协议(CDS)
• 何谓信用违约互换协议(CDS)
• 故事的教训

第5部分 教训

第16章 深刻的教训

• 对非金融机构的建议
• 对金融机构的建议
• 给投资者的启迪
• 对监管机构制定政策的启示

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